金融交易中的对与错(黄金强势格局未完待续,技术性回撤后新高可期)
   

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  金融交易中,人们大多数时候分辨不清楚涨跌,于是,有了一句名言:“顺势而为”。但如果真的顺势而为的话,不是被行情逼的狗急跳墙(获利了就急忙平仓),就是自动放弃势顺(我一直认为,顺势而为是一个错误的概念,因为所谓的顺势,一定是顺的已经走出来的势,而未必是未来没走出来的势,所以,应该叫“势顺”,“势顺”的意思是,你的头寸方向,与行情走势是“顺向”,也就是说,势顺而为是下单之后的事情,顺势而为是下单前按照以往走势操作的预期事情,存在不确定性,而势顺是盈利持仓进行中的事情)的单子,草草获利了结,吃了个小头,放弃了中部尾部大段的行情。

  问题还不止于此。当年巴菲特坚持不投身疯狂的网络热潮,尽管人们公开批评他忽略科技股。科技股大涨,巴菲特没有买入一只股票。人们嘲笑巴菲特投资失误,最少,在很长一段时间,人们认为巴菲特是错的。但后来科技股泡沫破裂之后,人们才发现巴菲特的英明。当其他人都放弃了价值投资的时候,巴菲特依然岿然不动。

  2009年,道指自一万四千点跌至九千点,巴菲特买了股票。并告诉人们,股票是买入的时候了。但是,道指继续下跌,最低跌至6700点。这个时候,巴菲特的股票亏损了。《巴伦周刊》为此把他做成了封面人物,标题是“沃伦,你哪儿出错了?”但是现在,道指冲破一万六千点,进一步证明了巴菲特的智慧,《巴伦周刊》则变成了完美的反面教材。

  很多人,在买入股票的时候,买很多只。假设买入10只股票,那就意味着,你买入的每一只股票,你只看好它有10%的上涨可能。为什么要买入只有10%上涨概率的股票呢?大多数人都这么做。

  而很多人忌讳满仓。假设你每次操作,使用10%的仓位,那就意味着,你对于这次操作的胜率期望只有10%,亏损可能占有90%。如果你使用满仓,说明你对操作的期望胜率是100%。如此来看,你的持仓应该不能小于60%。否则,你为什么要押注?

  根据凯利公式(Kelly Formula,一个可用于判断投资和赌博风险的数学公式),投资组合中的20%可以放在一支股票上,但很多投资人只放2%。从数学上来说,运用凯利公式,把2%的投资放在一支股票上,相当于赌它只有51%的上涨可能性,49%的可能性是下跌。为何要浪费时间去打这个赌呢?这帮人拿着100万美元的年薪,只是去寻找哪些股票有51%的上涨可能性?简直是有病。

  对与错,还表现在具体的操作上。比如,1132做多,1178没出。那么,在1178回撤到1146这一段,没出就是错误的。但是,后来到了1204,有说明,1132的多单没出是正确的。现在,同样存在着问题:1204没出,回撤到1175,那么,1204没出是对的还是错的呢?

  金融市场的对与错,不是用一朝一日能判断出来。或许要几个月,或许要几年。到了最后才能发现,到底巴菲特是反面教材,还是《巴伦周刊》是反面教材!